Continuamos con esta interesante entrevista que iniciamos la semana pasada a Alberto Muñoz

Alberto Muñoz (X-Trader)

Alberto Muñoz es Licenciado en Economía por la Universidad Complutense de Madrid, tiene un Máster en Mercados Bursátiles y Derivados Financieros y es Doctor en Estadística Aplicada a la Economía por la Universidad Nacional de Educación a Distancia (UNED).

Actualmente trabaja como profesor en la Facultad de CC. Económicas de la UNED, pero quizás por lo que sea más conocido en nuestro mundillo es por ser el creador y alma mater de X-Trader.net, una de las webs y comunidades más veteranas sobre trading y finanzas de habla hispana.

Alberto el trader

Volvamos a Alberto el trader, ¿Cuántos años llevas en los mercados? (en inversión, en trading, con algoritmos…)

Operando en los mercados llevo desde 1998, o sea que ya son más de 20 años también. En ese período he pasado por todo tipo de experiencias, he probado decenas de herramientas, operado diferentes productos, estilos operativos…

Como todo el mundo comencé con las acciones, pero rápidamente me vi seducido por los futuros en 2001, al descubrir que en un mercado bajista comprar no funciona :D. El paso lógico después de entrar en el lado oscuro de los derivados es empezar a construir sistemas de trading: ahí empecé a tocar Visual Chart, TradeStation (en su versión 2000i) y AmiBroker, aunque reconozco que con la llegada de MetaTrader me centré en esa plataforma para casi todo. 

Ahora es cierto que el análisis cuantitativo que realizo lo hago con herramientas como R o Excel pero, a pesar de sus pequeñas deficiencias, la ingente cantidad de código gratuito existente, inigualable en número en otras plataformas, junto con la gran comunidad que se ha creado en torno a MetaTrader hace que sea fácilmente reemplazarla, sobre todo cuando al final los productos que me interesan se negocian en muchísimos brokers que solo ofrecen esta plataforma. Además con la versión 5 es posible operar en mercados regulados, lo que sin duda supone un excelente salto cualitativo al salir del mundo OTC y poder operar en futuros, acciones, etc. en mercado regulado.

También te puedo confesar que un producto que se me ha resistido todavía y al que no le he podido dedicar tiempo es a las opciones. Más allá de algunas operaciones haciendo butterflies con bonos alemanes hace ya unos cuantos años y alguna que otra cobertura de EuroStoxx, realmente no he profundizado a fondo en ese territorio, aunque seguro que un día de estos me pongo. Al fin y al cabo la teoría me la sé perfectamente… pero el problema que tienen las opciones es que la teoría a vencimiento está muy bien pero en la práctica las cosas no son tan ideales como pintan en muchos libros.     

Haznos un pequeño resumen de por dónde has pasado, qué has operado, cómo te ha ido…

Si tuviera que hacer un resumen de mi operativa desde que empecé podríamos decir que la evolución no ha sido precisamente lineal. Como casi todo el mundo, empiezas operando acciones con la información que ves en las noticias y, claro, en un mercado alcista es relativamente fácil acertar, compres lo que compres. 

Pero después empiezan los problemas cuando llega un mercado bajista: de repente te das cuenta de que ya no funciona lo de comprar siguiendo las “modas”. En ese momento descubres dos cosas muy importantes: por un lado, que no tienes una estrategia, y que necesitas algo con lo que generar reglas (ahí es donde descubres el análisis técnico, los osciladores, etc.); y por otro que hay unos exóticos productos de trading llamados derivados, que te permiten ganar tanto al alza como a la baja, lo que te abre un mundo de oportunidades.

A partir de ahí entras en el fascinante mundo de los sistemas de trading, donde evidentemente las primeras pruebas te llevan a mezclar decenas de indicadores sin ton ni son, y a crear estrategias hiperparametrizadas y sobreoptimizadas usando Visual Chart, con el inocente ánimo de obtener los mejores resultados posibles. Lógicamente luego el mercado te enseña que por ahí no vas bien. 

Y es que en realidad, es todo lo contrario: como bien dice nuestro buen amigo Rupertacho, mejor sistemas que quepan en un post-it.

Pasada esta época de sistemas sobreoptimizados, en 2008 llegó Metatrader y el mercado Forex, un mercado que me atrajo fundamentalmente por dos motivos: por un lado, en aquella época tenías la posibilidad de apalancarte salvajemente (1:500 en algunos brokers) teniendo además la posibilidad de fraccionar las entradas, lo que te permite optimizar el uso del capital a la par que exprimir al máximo las ineficiencias. Y, por otro, se trataba de un mercado que, en su momento, tenía una buena volatilidad y reaccionaba direccionalmente a las noticias económicas (ahora quizás ya no tanto). 

Sin embargo, el comportamiento de las divisas ha cambiado en estos últimos años, por lo que al final he terminado operando criptomonedas y, sobre todo, futuros micro sobre índices (precisamente estos futuros comparten muchas de las características que te comentaba anteriormente, y que me encajan en mi forma de entender la operativa en el mercado).   

¿En qué operativas te sientes más cómodo? ¿Qué es lo que te ha sido más rentable en todos estos años de trayectoria? 

Como puedes deducir de la respuesta anterior, las estrategias con las que trabajo suelen ser en timeframes muy bajos (actualmente trabajo en 1 minuto, pero estoy estudiando ahora mismo gráficos de 10 segundos) buscando patrones recurrentes de poca duración para operarlos con alto apalancamiento. De este modo, consigo estar poco tiempo en el mercado a la vez que maximizo el potencial beneficio (a costa, eso sí, de aumentar un poco el riesgo), condiciones que para mí resultan fundamentales para estar cómodo con la operativa. De alguna forma se podría decir que lo que hago es comprimir el tiempo y estirar el apalancamiento, para maximizar el rendimiento. Es mi forma de operar y de entender el mercado, pero supongo que seguramente no le valdría a todo el mundo.  

No obstante, dependiendo del contexto de mercado unas estrategias funcionan mejor que otras: por ejemplo, en 2011 los grids en Forex funcionaron excepcionalmente bien.

También he tenido mi época de operar spreads de futuros en una casa de prop trading usando el famoso TT con una línea punto a punto. Era una época en la que el spread de Eurodollar contra el Bono a 10 años te permitía ganar dinero haciendo reversión a la media… hasta que llegó la crisis financiera de 2008, claro.

De todas estas experiencias se puede extraer una lección muy valiosa, que de hecho tengo puesta en mi firma del Foro a modo de recordatorio: los sistemas de trading pueden funcionar en ciertas condiciones de mercado todo el tiempo, en todas las condiciones de mercado en algún momento del tiempo, pero nunca en todas las condiciones de mercado todo el tiempo.

Así que si alguien te dice que un sistema de trading gana siempre desde hace años, sobre todo si opera en timeframes bajos, seguramente te estará mintiendo. Todos los sistemas antes o después tienen fecha de caducidad… y es muy difícil anticiparse a ella.

¿Ahora mismo estás operando?

Como te decía anteriormente, estoy centrado fundamentalmente en los futuros micro sobre índices, sobre todo los del CME. Son altamente recomendables, tanto para un trader avanzado como para uno que se inicia. Ganan por goleada a los CFDs, tanto por spread como por garantía de la ejecución.

¿Qué plataformas utilizas o has utilizado para operar?

Llámalo costumbre o pereza, pero desde hace años estoy con MetaTrader. Además, la posibilidad de operar en la versión 5 con futuros me resulta particularmente cómoda, por cuanto puedes aprovechar todos los desarrollos que se han hecho estos años para operar en Forex y CFDs y probarlos en futuros. No obstante, en el pasado para ejecución he trabajado con TWS (incluyendo automatización de estrategias desde Excel, TradeStation 2000i y AmiBroker), X_Trader de Trading Technologies, T4 de CTS, varias plataformas propietarias de brokers de Forex, etc.

Libros

Como te puedes imaginar, el síndrome de Diógenes digital hace muy difícil elegir con unos pocos libros en concreto :D. Aún así, si tuviera que escoger, recomendaría estos principalmente estos:

  • Fooled by Randomness, de Nassim Taleb. Un libro que cada vez que lo lees te hace pensar y tener un nuevo punto de vista sobre la aplicación de los métodos estadísticos en el trading.
  • Adventures of a Currency Trader, de Rob Booker. Una novela apasionante a la par que didáctica, sobre todo si quieres aprender sobre el funcionamiento del mercado de divisas.
  • Trading in the Zone, de Mark Douglas. Fundamental para entenderse a uno mismo y las reacciones que tenemos ante la operativa, sobre todo si se opera de forma discrecional.

Despedida

Hasta aquí nuestra entrevista, muchas gracias por tu tiempo y de nuevo enhorabuena por tu trabajo y gracias en nombre de todos los traders de habla hispana que en algún momento hemos acudido a X-Trader para resolver alguna duda.

Muchísimas gracias a ti Javi por la entrevista, he disfrutado mucho compartiendo mis conocimientos y mi historia con todos vosotros, espero que podáis sacar alguna lección valiosa de todo ello.

Por supuesto, tanto si queréis consultar alguna duda sobre cualquier aspecto del trading, como si queréis compartir vuestros indicadores y sistemas, estáis invitados a hacerlo en la comunidad de X-Trader.net, donde seguro que yo u otros usuarios estarán encantados de ayudaros. Porque al final ese es el espíritu con el que nació la web: el de compartir conocimiento entre lo que yo denomino los X-Traders, o Traders X, operadores particulares anónimos que permanecen en la soledad de su despacho o habitación operando en los mercados financieros de todo el mundo. 

Enlaces

Web: www.x-trader.net

Facebook: https://www.facebook.com/xtradernet/ 

Twitter: https://twitter.com/XTraderdotnet

Telegram: https://t.me/xtradernet

Suscríbete

Si te ha llegado este número pero no estás suscrito, recuerda que cada sábado enviamos una newsletter donde intercalamos información importante y valiosa, con entrevistas muy interesantes como esta. Suscríbete aquí.

CZR Capital

Web | Twitter | Youtube | Newsletter | LinkedIn | Facebook | Instagram | Darwinex

Amigos

Como no cobro por recomendar otras newsletters sino que lo hago para ayudar a lanzar otras publicaciones de amigos o seleccionando las de más calidad (como es el caso de hoy). Te traigo la newsletter de No es Asunto Vuestro de Victor Correal, un crack.

https://www.getrevue.co/profile/victorcorreal